Lo primero es explicar qué son: Los préstamos participativos son una modalidad de financiación intermedia entre el capital y el préstamo tradicional, que tiene la particularidad de que el prestamista no solo recibe intereses fijos, sino que también participa en los beneficios de la empresa financiada.
Características de los Préstamos Participativos
- Participación en Beneficios: Además de los intereses fijos, el prestamista recibe una retribución variable en función de los beneficios de la empresa. Esto alinea los intereses del prestamista con el éxito de la empresa.
- Subordinación: En caso de liquidación de la empresa, los préstamos participativos se subordinan a otros créditos. Esto significa que se pagan después de haberse satisfecho otros créditos comunes.
- Flexibilidad en la Amortización: Las cuotas de amortización pueden estar condicionadas a la generación de beneficios. En algunos casos, la amortización puede aplazarse si la empresa no obtiene beneficios.
- Consideración de Recursos Propios: En muchos países, los préstamos participativos pueden considerarse como fondos propios a efectos contables y de ratios financieros, mejorando así la solvencia aparente de la empresa.
- No Dilución de Capital: A diferencia de las ampliaciones de capital, los préstamos participativos no diluyen la participación de los accionistas existentes.
Usos de los Préstamos Participativos
- Financiación de Startups y PYMEs: Son una herramienta muy utilizada por startups y pequeñas y medianas empresas (PYMEs) para obtener financiación sin ceder control o diluir la propiedad.
- Refinanciación de Deuda: Empresas con cargas financieras pueden utilizar préstamos participativos para reestructurar su deuda, mejorando su perfil de solvencia.
- Proyectos de Expansión: Empresas en crecimiento que necesitan capital para proyectos de expansión, desarrollo de nuevos productos o entrada a nuevos mercados.
- Reestructuración de Empresas: Empresas en procesos de reestructuración o que necesitan equilibrar su estructura financiera pueden beneficiarse de la flexibilidad y las condiciones de los préstamos participativos.
- Innovación y Desarrollo: Financiación de proyectos de investigación y desarrollo (I+D) donde los ingresos futuros son inciertos, pero potencialmente altos.
Ventajas y Desventajas
Ventajas:
- No diluyen la propiedad de los accionistas.
- Mejoran la estructura financiera de la empresa al considerarse recursos propios.
- Flexibilidad en la amortización y alineación de intereses entre prestamista y prestatario.
Desventajas:
- Puede resultar en un coste financiero elevado para la empresa financiada, si ésta genera altos beneficios. No obstante es por tanto una «bendita desventaja»
- El riesgo para el prestamista es algo mayor, sobre todo debido a la subordinación en caso de liquidación. Pero a cambio su opción de rentabilidad es también superior. De ahí la conveniencia de trabajar este tipo de producto financiero con una asesoría especializada.
- Hay cierta complejidad en la negociación y estructuración del préstamo, lo que de nuevo hace que confiar en expertos como LPM sea una opción más que razonable.
En resumen, los préstamos participativos son una herramienta financiera versátil que ofrece beneficios tanto para las empresas que buscan financiación como para los inversores que buscan rentabilidades alineadas con el rendimiento empresarial. Ello los convierte en un instrumento financiero ideal en mercados que requieren alta inversión pero también ofrecen rendimientos con un gran nivel de confiabilidad, como es el de las cadenas hoteleras en destinos turísticos consolidados y estables, como los de la península ibérica.
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